3 Оценка факторов, влияющих на эффективность деятельности ОАО

«ИРКУТСКЭНЕРГО»

Цель анализа рентабельности - оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в предприятие капитал. 
          От уровня рентабельности зависит инвестиционная привлекательность организации, величина дивидендных выплат.  Характеристика рентабельности предприятия базируется на расчете трех основных показателей - рентабельности всего капитала, собственного капитала и акционерного капитала.  Рентабельность всего капитала всех активов показывает, сколько чистой прибыли без учета стоимости заемного капитала приходится на рубль вложенного в предприятие               капитала               [10]. 
Анализ факторов, повлиявших на изменение рентабельности собственного капитала, проводится с помощью формулы DUPONT (формула 3.1).

   (3.1)

Формула DUPONT устанавливает взаимосвязь между рентабельностью собственного капитала и тремя основными финансовыми показателями предприятия: прибыльностью продаж, оборачиваемостью всех активов и финансовым рычагом в одной из его модификаций (финансовой зависимостью). 
При увеличении собственного капитала возрастает финансовая устойчивость организации и снижается рентабельность собственных средств. В связи с этим утверждение, что для предприятия всегда целесообразно увеличение собственного капитала является неоднозначным. Собственных средств должно быть достаточно для обеспечения финансовой устойчивости. Задача финансового менеджмента на предприятии - обеспечив финансовую устойчивость, способствовать росту рентабельности собственного капитала.

Модель Дюпона является модифицированным факторным анализом, позволяющим определить, за счет каких факторов происходило изменение рентабельности собственного капитала.

Таким образом, модель Дюпон позволяет определить значение входящих в нее показателей обеспечения эффективности (рентабельности) бизнеса и выявить причины достигнутого уровня прибыльности.