Задача №2
Фірма шукає найбільш оптимальний метод фінансування інвестиційної програми, для реалізації якої необхідно 600 000 грн.
Розглядається 2 варіанти:
1 в.) змішане фінансування:
- на 55% суми інвестування: самофінансування
- на 45% суми інвестування: фінансування здійснюється за рахунок:
а) кредит – 50 000 грн., ставка 20%
б) привілейовані акції – 20 000 грн., ставка 20%
в) прості акції – 200 000 грн., ставка 25%
2 в.) фінансування за рахунок:
а) кредит – 270 000 грн., ставка 12%
б) облігації - 330 000 грн., ставка 15%
Рішення завдання
Розрахуємо вартість капіталу по обох варіантах фінансування методом середньозваженої ставки. Середньозважена вартість капіталу розраховується по формулі:
де WACC – середньозважена вартість інвестиційного капіталу,
n – кількість використаних джерел фінансування,
ri – необхідна дохідність (норма прибутку, вартість капіталу) по капіталу, одержаному з і-го джерела;
di – вага (частка) капіталу (фінансування, інвестиційних ресурсів), одержаних з і-го джерела.
WACC I = 50 / 600 * 0,2 + 20 / 600 * 0,2 + 200 / 600 * 0,25 = 10,66%