- количество акций, которые должны быть выпущены;
- балансовую стоимость акции: ожидаемую цену акции;
- соотношение цены и прибыли на акцию и другие.
Преимущества источника финансирования:
• источник не предполагает постоянных финансовых выплат;
• обыкновенные акции не имеют фиксированной даты погашения – это постоянный капитал, который не подлежит «возврату»;
• выпуск обыкновенных акций повышает кредитоспособность компании;
• иногда легче эмитировать обыкновенные акции, чем взять кредит (обыкновенные акции обеспечивают более высокий ожидаемый доход, чем привилегированные акции, лучше ограждают инвестора от инфляции, чем привилегированные акции и облигации; доход от прироста капитала не облагается налогом до момента реализации обыкновенных акций).
Недостатки источника финансирования:
• продажа обыкновенных акций означает предоставление права голоса или даже контроля над компанией новым владельцам;
• использование заемного капитала дает компании возможность получить средства с фиксированными затратами, в случае выпуска обыкновенных акций затраты не фиксируются;
• расходы на подписку и распространение обыкновенных акций обычно выше, чем аналогичные расходы для привилегированных акций и облигаций;
• повторная эмиссия может рассматриваться инвесторами как негативный сигнал, который может вызвать падение цены акции.
Привилегированная акция – это своеобразная гибридная ценная бумага (обладает свойствами собственного и заемного капитала). Финансовые менеджеры рассматривают привилегированные акции как нечто среднее между заемным и обыкновенным акционерным капиталом, поскольку эти ценные бумаги порождают постоянные расходы и тем самым увеличивают уровень финансового рычага компании, однако и выплата дивидендов по привилегированным акциям не может привести к банкротству компании.