Упродовж  2005 – 2007 років динаміці валютного ринку характерна стабільність. У жовтні 2008 року загострилася ситуація на світових фінансових ринках, що суттєво обмежило доступ України до зовнішнього фінансування. Одночасно ускладнилась ситуація і на товарних ринках України, що скоротило пропозиції іноземної валюти на міжбанківському ринку з 514 млн. дол. США в серпні до 313 млн. дол. США в грудні 2008 року. Нестабільність світової фінансової системи та економічної системи України, недосконалі політика в зовнішньоекономічній сфері, законодавство, валютний контроль і валютне регулювання зумовили падіння обмінного курсу гривні до долара США та гривні до євро. Національний банк України дозволяв курсу гривні вільно рухатися, проте різкі коливання згладжував шляхом проведення валютних інтервенцій, обсяг яких упродовж жовтня – грудня 2008 року становив 10,3 млрд. дол. США.

З метою нормалізації ситуації на валютному ринку НБУ посилив банківський контроль  за операціями з іноземних інвестицій, обмежив операції купівлі та продажу іноземної валюти, удосконалив механізм проведення інтервенцій та порядок курсоутворення. У результаті вжитих заходів, незважаючи на значні обсяги інтервенцій НБУ, на кінець 2008 року обсяг міжнародних резервів зменшився порівняно із 2007-м усього на 2,8% і становив 31 543 млн. дол. США (рис.2.5)