Аналогічно обчислюємо загальні коефіцієнти упевненості відносно впливу інших чинників ризику:
= + 0,81 – 0,19 = 0,62.
= + 0,8 – 0,2 = 0,6,
Далі знаходимо результуючий коефіцієнт упевненості (рівень ризику):
= 
+ 
/(1– min(
)) = (–0,28+0,62)/(1 – 0,28) = 0,47
= + * (1 –
) = 0,47+0,6*(1 – 0,47) = 0,79
Значення свідчить про наявність значного рівня ризику – негативний результат майже неминучий.
3.8 Зниження ризику шляхом об’єднання ризиків і диверсифікації портфеля інвестицій
Існує декілька варіантів інвестиційних проектів, що відрізняються нормою віддачі. Необхідно підібрати 2 портфелі інвестицій таким чином, щоб звести ризик до мінімуму (табл. 10.1). У портфель включати як мінімум 2 проекти. Порівняти варіанти і зробити висновки. Обсяг вільних коштів інвестора – 300 тис грн. Ймовірності розвитку подій (підйом, норма, спад) однакові.
Таблиця 3.13
|
Номер проекту |
Вартість проекту, тис грн |
Віддача, % |
||
|
Економічний підйом |
Норма |
Економічний спад |
||
|
26 |
300 |
10 |
5 |
0 |
|
27 |
300 |
4 |
4 |
4 |
|
28 |
300 |
12 |
10 |
5 |
|
29 |
300 |
6 |
12 |
24 |
Для мінімізації ризику підбираємо портфелі інвестицій так, щоб зниження віддачі одного проекту компенсувалося зростанням віддачі іншого проекту. Так, в перший портфель включимо проекти 26 і 28, а в другий – проекти 27 і 29.
Розрахуємо очікуване значення прибутку для 1-го і 2-го пакетів: