2. Інвестований капітал і грошові потоки, які генеруються цим капіталом (отримані від продажу нової продукції),зводяться до теперішнього розрахункового періоду, який зазвичай визначається роком початку реалізації проекту.
3. Процес дисконтування капіталовкладень і грошових потоків здійснюється за різними ставками дисконту, які визначаються залежно від особливостей інноваційних проектів.
Дисконтування — це перерахунок вигод і витрат для кожного розрахункового періоду за допомогою норми (ставки) дисконту.
Приведення до базисного періоду витрат і вигод визначається для постійної норми дисконту Е як:
at = 1 / (1 + E)t
де t — номер року розрахунку.
З погляду інвесторів, сума, яку вони одержать у майбутньому, має тим меншу цінність, чим довше її доводиться чекати, оскільки більшою буде сума втрачених за період очікування доходів.
Використовувані на практиці методи оцінювання економічної ефективності включають розрахунок кількох показників:
- інтегрального показника ефективності, розрахованого на основі чистої
- теперішньої (дисконтованої) вартості;
- індексу рентабельності інвестицій;
- внутрішньої норми рентабельності (доходності);
- терміну окупності;
- точки беззбитковості проекту.
Чиста теперішня вартість ЧТВ (або інтегральний ефект). Це різниця результатів і витрат за розрахунковий період, приведених до одного, як правило, початкового року, тобто з урахуванням їх дисконтування:
ЧТВ= ∑( Дt − Вt ) ⋅ at
де, Дt — доходи в t-й рік;
Вt — інноваційні витрати в t-й рік;