- определим влияние изменения отношения оборотных активов к величине заемного капитала:

∆f_y=x1*(y1-y0)*z0*m0=1,9218*(0,9639-0,9811)*0,8325*0,1434=-0,0339 (-3,39%)

- определим влияние изменения финансового рычага:

∆f_z=x1*y1*(z1-z0)*m0=1,9218*0,9639*(1,0229-0,8325)*0,1434= 0,0506  (5,06%)

- определим влияние изменения показателя чистой прибыли, приходящейся на 1 руб. выручки от продаж:

∆f_m=x1*y1*z1*(m1-m0)=1,9218*0,9639*1,0229*(-0,204-0,1434)=-0,6583 

(-65,83%)

Совокупное влияние факторов составит:

∆f= -5,89-3,39+5,06-65,83= -67,06%

Согласно анализу основным фактором, повлиявшим на снижение рентабельности капитала является снижение чистой прибыли, приходящейся на 1 руб. выручки от продаж, влияние составило 65,83%, что абсолютно противоположно предыдущему периоду. Единственным фактором, оказавшим положительное влияние, является финансовый рычаг, его влияние составило 5,06%. В свою очередь повышение влияния финансового рычага возможно из-за превышения в 2013 году заемных средств над собственными.

Аналогично рассчитаем влияние факторов на рентабельность собственного капитала в 2014 году:

- определим влияние изменения оборачиваемости оборотных активов:

∆f_x=(x1-x0)*y0*z0*m0=(1,9505-1,9218)*0,9639*1,0229*(-0,2040)=-0,0058

- определим влияние изменения отношения оборотных активов к величине заемного капитала:

∆f_y=x1*(y1-y0)*z0*m0=1,9505*(0,8049-0,9639)*1,0229*(-0,2040)=0,0647

- определим влияние изменения финансового рычага:

∆f_z=x1*y1*(z1-z0)*m0=1,9505*0,8049*(1,2425-1,0229)*(-0,2040)=-0,0703

- определим влияние изменения показателя чистой прибыли, приходящейся на 1 руб. выручки от продаж:

∆f_m=x1*y1*z1*(m1-m0)= 1,9505*0,8049*1,2425*(-0,0076+0,2040)=0,3831