Рис. 8.4. Основні показники оцінки ефективності випуску
та обігу акцій в Україні.
Капіталізована вартість акцій (Ква) визначає ринкову вартість акцій акціонерного товариства, тобто
Ква = Q · Ар, (8.3)
де Q — кількість емітованих акцій;
Ар — ринкова вартість однієї акції.
Балансова вартість однієї акції (Аб) є бухгалтерським підтвердженням забезпеченості кожної емітованої акції капіталом акціонерного товариства. Вона обчислюється за допомогою формули
Аб = (Ка + Р)/Q , (8.4)
де Ка — балансова вартість акціонерного капіталу;
Р — розмір страхового (резервного) фонду.
Співвідношення ринкової і балансової вартості акцій (Са) — це узагальнюючий індикатор, що свідчить про успіх (невдачу) акціонерного товариства, тобто
Са = Ар/Аб. (8.5)
Прибуток на акцію (Па) уможливлює оцінку величини доходів, що спрямовуються на споживання й нагромадження і припадають на одну акцію. Для цього використовується формула
Па = (Пч – Впк) / Q, (8.6)
де Пч — сума чистого прибутку;
Впк — абсолютна сума відсотків за користування позиковими коштами.
Дивідендна віддача акції (Да) характеризує розмір доходу, що спрямовується на поточне споживання акціонерів, тобто виплату дивідендів у розрахунку на одну акцію за ринковою вартістю:
Да = d / Ар, (8.7)
де d — розмір нарахованого дивіденду в національній валюті.
Коефіцієнт забезпеченості привілейованих акцій (Кз) дає змогу оцінити забезпеченість привілейованих акцій чистими активами емітента, а відтак — розрахувати ступінь захищеності капіталу інвестора. Його величину обчислюють за формулою
Кз = Чак / Qпр, (8.8)
де Чак — вартість чистих активів емітента (акціонерного товариства);
Qпр — кількість емітованих привілейованих акцій.
Коефіцієнт ліквідності акцій (Кл) характеризує реальну можливість продажу (розміщення) акцій того чи того емітента (акціонерного товариства). Його розраховують як співвідношення загального обсягу пропонування акцій (Vпроп) і реального обсягу продажу акцій (Vпрод), тобто
Кл = Vпроп / Vпрод. (8.9)