Форвард/форвард дає змогу банку укласти угоду про депозитну операцію в майбутньому у певній валюті, на певний термін і за фіксованою процентною ставкою.

Угоди форвард/форвард можна використовувати для хеджування та для спекуляції.

В основі цього фінансового інструменту лежить ставка форвард/форвард. Вона не є прогнозною ставкою майбутнього періоду, а лише відображенням процентних ставок на ринку на дату укладення угоди. Не відомо, якою буде ставка тримісячного депозиту через три місяці, але сьогодні відомі процентні ставки три- та шестимісячного депозиту, саме на їх базі і розраховується майбутня форвардна процентна ставка [14,c.143].

Нехай довгий період дорівнює T (рис. 1.2), а ставка відсотка на цей період дорівнює RT, короткий період дорівнює t, процентна ставка — rt, необхідно розрахувати, якою буде процентна ставка RT-t у період T – t.

Рис. 1.2

Зауваження: для розрахунку ставки форвард/форвард за цією формулою ставки процента беруться в абсолютному, а не у відносному значенні (ставка процента поділена на 100).