К1=р * (1-Т)(2)

где р – ставка процентов по долгосрочной ссуде банка;

Т – ставка налога на прибыль.

Данная формула применяется на предприятиях стран Европы и Америки, однако в России ее использование на практике требует дополнительной корректировки. Это связано с тем, что согласно Налоговому кодексу РФ, не вся сумма уплачиваемых по долгосрочным ссудам процентов может уменьшать налогооблагаемую прибыль, а лишь их фиксированный размер.

К1 = p1* (l–Т) + р2,(3)

где р – ставка процентов по долгосрочной ссуде банка в пределах

1 1,1 ставки рефинансирования ЦБ РФ;

р2 – превышение фактической процентной ставки над лимитом.

Стоимость источника «облигационный заем» приблизительно равна величине процентов, уплачиваемых предприятием держателям облигаций, т.е. ее доходности. В зависимости от вида облигации ее доходность рассчитывается по-разному. Показатель общей доходности купонной облигации без права досрочного погашения (или доходности к погашению) упрощенно можно рассчитать как отношение среднегодового дохода к средней цене приобретения или реализации облигаций:

К2=D + [(М- РЦ) : п] : [(М + РЦ) /2] * (1–Т),(4)

где D – купонный (годовой) процентный доход, равный (М * р);

М – номинальная или нарицательная стоимость облигации;