2.2. Взаємодія фінансового і операційного важелів

Структура капіталу підприємства пов'язана з так званим фінансовим лівериджем. Взагалі в практиці фінансового менеджменту ліверидж розглядається як важіль, що дає змогу за рахунок незначних зусиль суттєво змінювати результати фінансово-господарської діяльності підприємства. При цьому розмежовується сфера впливу фінансового та операційного важелів.

Сферу дії кожного з них проілюстровано на рис. 2.2.1.

Рис. 2.2.1. Сфера дії операційно-фінансового важеля

Операційний важіль (леверидж)  у потенційній можливості підприємства впливати на темпи зміни операційного прибутку шляхом зміни обсягів і структури операційних витрат (постійних і змінних).

Вплив операційного важеля на фінансові результати підприємства можна виразити за допомогою формули:

(2.2.1)

де toп — темп зміни операційного прибутку; tBP — темп зміни виручки від реалізації; СДОВ — сила дії операційного важеля.