1.3 Цінність грошей у часі

Фінансово-економічна оцінка інвестиційних проектів займає центральне місце в процесі обґрунтування і вибору можливих варіантів вкладання коштів в операції з реальними активами. Проте проведення такої оцінка є досить складним, що пов’язано з такими чинниками як:

- інвестиційні витрати можуть здійснюватися разово, або багаторазово протягом досить тривалого періоду часу;

- досить тривалим є процес отримання результатів від реалізації інвестиційних проектів;

- здійснення тривалих операцій призводить до росту невизначеності під час оцінки всіх аспектів інвестицій і до ризику помилки. [9]

Все це призводить до створення спеціальних методів оцінки інвестиційних проектів, які б дозволяли приймати досить обґрунтовані рішення з мінімальним рівнем похибок. і все ж однією з основних причин виникнення таких методів є неоднакова цінність грошових коштів в часі. Іншими словами, гривня, отримана сьогодні, коштує більше, ніж гривня, яку ми отримаємо в майбутньому. Причиною цьому слугує той факт, що гривня, яку ми вкладаємо в певну комерційну операцію (а це може бути і розміщення її на депозит в банку), здатна через рік перетворитися в більшу суму за рахунок отриманого з цієї гривні доходу.

Розглянемо поняття майбутньої і теперішньої вартості грошей.

Майбутня вартість грошей являє собою суму, в яку перетворяться через певний період часу інвестовані в даний момент кошти з урахуванням певної відсоткової ставки. Визначення майбутньої вартості грошей пов’язане з процесом нарощення цієї вартості, який представляє собою поетапне збільшення суми вкладу шляхом приєднання до початкового його розміру суми відсотків. Ця сума розраховується за так званою відсотковою ставкою. Часто ця операція використовується як показник ступеня доходності інвестицій і називається компаундингом. [16, 18]