Тема 8. ІНВЕСТИЦІЙНІ РЕСУРСИ
ПЛАН
8.1. Поняття, склад і структура інвестицій.
8.2. Формування і регулювання фінансових інвестицій.
8.3. Оцінка ефективності виробничих і фінансових інвестицій.
8.4. Чинники підвищення ефективності використання капітальних вкладень і фінансових інвестицій.
8.5. Інвестиційні проекти підприємств та організацій.
Ключові слова і терміни: інвестиції; портфельні інвестиції; цінні папери; фондовий ринок; фондова біржа; іноземне інвестування; абсолютна ефективність; порівняльна ефективність; інвестиційний проект; фінансовий план..
8.1. Поняття, склад і структура інвестицій.
Інвестиції— це довгострокові вкладення капіталу (грошей) у підприємницьку діяльність (для одержання прибутку).
Той, хто має капітал (гроші) і вкладає його (їх) у ту чи ту комерційну справу, називається інвестором, а сам процес вкладення капіталу — інвестуванням (довгостроковим фінансуванням). У будь-якій підприємницькій діяльності інвесторами можуть бути як юридичні, так і фізичні особи, тобто як підприємства, так і окремі власники капіталу.
Залежно від того, де вкладається капітал (у межах країни чи за кордоном), виокремлюють внутрішні (вітчизняні) й зовнішні (іноземні) інвестиції. У свою чергу, внутрішні інвестиції поділяються на фінансові та реальні, а зовнішні — на прямі й портфельні.
Фінансові інвестиції означають використання наявного капіталу для придбання (купівлі) акцій, облігацій та інших цінних паперів, що їх випускають підприємства або держава. За такого інвестування має місце переміщення титулів власності.
Реальні інвестиції — це вкладення капіталу (грошей) у різні сфери та галузі народного господарства (суспільного виробництва) з метою оновлення існуючих і створення нових «капітальних)» (матеріальних) благ, а як наслідок — одержання набагато більшого прибутку. Такі реальні інвестиції ще називають виробничими; проте в практиці господарювання за ними закріпилась інша назва — капітальні вкладення.
Інвестиції прямі:
- інвестиції безпосередньо у виробництво з метою виготовлення товарів та їх збуту й отримання прибутку;
- інвестиції, що забезпечують володіння контрольним пакетом акцій, а отже, контроль за підприємством.
Інвестиції портфельні – вкладення капіталу в цінні папери, які не дають інвестору права реального контролю за об’єктом інвестування.
За загальновживаним визначенням капітальні вкладення — це періодично здійснювані довгострокові витрати капіталу на відтворення основних фондів і об'єктів соціальної інфраструктури підприємства.
З огляду на функціональну цілеспрямованість розрізняють валові й чисті капітальні вкладення. Валові капітальні вкладення — це загальна сума одноразових витрат капіталу на просте й розширене відтворення виробничих основних фондів та об'єктів соціальної інфраструктури, а чисті— витрати лише на розширене відтворення. Величину чистих капіталовкладень неважко розрахувати; для цього із загального обсягу капітальних вкладень треба виключити розмір амортизаційних відрахувань, котрі використовуються, як відомо, на просте відтворення основних фондів та іншого майна підприємства.
Позитивною тенденцією в динаміці структури капітальних вкладень є поступове збільшення частки витрат на устаткування, інструмент та інвентар за відносного зменшення питомої ваги вартості будівельно-монтажних робіт.
Співвідношення окремих часток загальної суми чистих капітальних вкладень становить орієнтовно: технічне переозброєння і реконструкція діючих промислових підприємств — 50—60; розширення підприємств — 15—20; нове будівництво — 20—35%.
Для забезпечення ефективної господарської діяльності підприємства важливим є обґрунтоване